Mars acquiert Kellanova pour 34,9 milliards de dollars dans le cadre d’une campagne de fusions et acquisitions sur le point de décoller
août 15, 2024
Mars, la société à l’origine des M&M’s, Skittles et Snickers, a conclu un accord avec Kellanova pour l’acheter à 83,50 $ l’action. L’opération a été financée à l’aide d’une combinaison de liquidités et de dettes garanties. Mars a indiqué que l’opération représentait une prime de 44 % par rapport au cours pondéré en fonction du volume sur 30 jours de négociation de Kellanova. Un communiqué de presse.
L’acquisition devrait être finalisée au premier semestre 2025, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de réglementation ainsi que des conditions de clôture. Kellanova, une fois clôturée, fera partie de Mars Snacking sous la direction du président mondial de Mars, Andrew Clarke.
La division snacks et céréales de Kellogg a été divisée en Kellanova Co. et WK Kellogg Co. l’année dernière. Kellanova a annoncé des bénéfices meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre 2024, notant qu' »il y a eu un retour à l’activité commerciale ». Il s’agit de deux trimestres consécutifs. Rapports précédents de FoodNavigator USA.
Mars a une excellente occasion de développer une entreprise de snacking innovante qui sera adaptée à l’avenir à long terme en acquérant le portefeuille croissant de marques mondiales de Kellanova. Tout en combinant nos forces, nous respecterons l’innovation et l’héritage derrière les incroyables marques de snacks et d’aliments de Kellanova. De cette façon, nos clients et consommateurs pourront profiter de plus de choix et d’innovations. Dans un récent communiqué de presse, Poul Weihrauch a déclaré : « Nous avons un grand respect pour l’héritage historique de Kellanova et sommes impatients d’accueillir leur équipe. »
« La marque Kellanova élargit considérablement nos plateformes de snacking »
Mars, une société privée, a publié une déclaration décrivant les objectifs stratégiques de son acquisition. L’accord accélérerait « l’ambition de Mars d’augmenter Mars Snacking de deux milliards de dollars au cours de la prochaine décennie », en ajoutant Pringles et Cheez-It au portefeuille.
L’année 2020 sera la première fois que nous pouvons nous attendre à voir une nouvelle génération de futurs dirigeants. MarsKIND Snacks recevrait 5 milliards de dollars afin de renforcer ses options de snacking plus saines.
Dans un communiqué, Mars a déclaré que la société fusionnée était « bien adaptée » pour satisfaire la demande des consommateurs pour des goûts et des prix différents dans des régions à croissance rapide comme l’Afrique et l’Amérique latine. L’équipe de R&D et le département marketing de Kellanova « partageront également les meilleures pratiques pour le développement de la marque ». Offrir des capacités numériques améliorées« Nous débloquerons les atouts des canaux complémentaires et améliorerons les écosystèmes de marque ainsi que les immersions.
Il s’agit d’une excellente occasion pour Kellanova Snacking et Mars Snacking de réaliser leur potentiel. Kellanova partage une longue histoire de création de marques reconnues mondialement. Les marques de Kellanova sont un ajout important à notre portefeuille de snacks, ce qui nous permet de mieux répondre aux besoins des consommateurs et de développer des activités rentables. « Nos portefeuilles complémentaires débloqueront une innovation améliorée pour les consommateurs, en fonction de nos voies de commercialisation et de nos capacités de R&D », a déclaré Clarke dans un récent communiqué de presse.
L’acquisition de Kellanova laisse-t-elle présager d’autres fusions et acquisitions ?
Arun Sundaram est vice-président senior chez CFRA Research, une société spécialisée dans la recherche en investissement. Il a partagé des remarques préparées sur la façon dont l’achat de Kellanova par Mars pourrait être une indication que les activités de fusions et acquisitions reviennent dans l’espace des aliments et des boissons CPG après un effondrement après COVID.
Cette acquisition pourrait être la plus importante jamais réalisée pour les aliments emballés et conduire à une plus grande consolidation dans l’industrie. Il s’agit, à notre avis, d’un mariage entre deux géants de l’alimentation, Mars et Kraft, tous deux connus pour leur innovation, leur développement de marque et leur qualité. [Kellanova] Sundaram a déclaré que Mars a une portée mondiale et peut apporter ses produits à de nouveaux marchés.
L’accord est si important que nous nous attendons à être scrutés par les autorités antitrust, en particulier à la lumière des augmentations actuelles des prix des denrées alimentaires. Nous pensons que la fusion finira par se concrétiser en raison du faible chevauchement des catégories entre les deux sociétés.
Carl Quash III, responsable des snacks et de la nutrition chez Euromonitor International, s’attend également à « une augmentation de l’activité de fusions et acquisitions au sein de l’industrie des snacks alors que la concurrence s’intensifie entre les principaux acteurs ».
Quash III, FoodNavigator USA : « Cette mégafusion accélère l’objectif de Mars de doubler ses activités de snacking d’ici 2034 et intensifie la concurrence pour les leaders mondiaux du snacking PepsiCo & Mondelez car elle anticipe un gain de près de deux points dans les snacks mondiaux. »
John Oh, expert chez Third Bridge Global Research, estime que les confiseurs et les fabricants de snacks vont également augmenter leurs activités de fusions et acquisitions en réponse à cet accord.
Je ne serais pas surpris si d’autres entreprises dans ce domaine, comme Frito Lay (PepsiCo), envisageaient des acquisitions potentielles pour obtenir un avantage concurrentiel ou comme mesure défensive. L’accord pourrait également inciter les entreprises de confiserie comme Mondelez et Hershey à augmenter leurs plans de croissance sur le marché des snacks salés.
« Mars… a du mal à faire face aux changements de prix et de demande »
Quash III a déclaré que l’expansion de Mars sur le marché des snacks salés et salés pourrait également aider à compenser les défis de son portefeuille. Cela comprend des coûts de production plus élevés et des consommateurs à la recherche de produits plus sains. Les industries alimentaires et des boissons sont aux prises avec des problèmes dans la chaîne d’approvisionnement, ce qui a entraîné une augmentation des coûts des fèves de cacao.
Hershey, un concurrent de Mars, a prévenu que les prix du cacao continueraient d’augmenter dans ses résultats du deuxième trimestre. Rapports précédents de FoodNavigator USA.
Mars, comme les autres sociétés de chocolat et de confiserie, a eu du mal à ajuster ses prix et son approvisionnement en raison des changements sur le marché causés par la pénurie de cacao et l’abandon des sucreries par les personnes soucieuses de leur santé. Avec la promesse de cette acquisition, Mars détiendra une gamme plus large d’actifs et renforcera sa présence dans le secteur salé pour compléter sa domination dans le secteur des sucreries et de la confiserie », a déclaré Quash III.
Le PDG a ajouté que « cela profitera à Mars à l’avenir, car plusieurs marques de produits salés de Kellanova ont déjà été repositionnées pour répondre à la demande accrue de produits de santé tels que Pringles Harvest Blends ou Cheez – qui sont fabriqués à partir de céréales complètes et de fromage. Mars peut également mieux amortir les défis dans un domaine de son activité, comme ce que nous voyons actuellement avec le chocolat.
Oh a déclaré que si les catégories de confiserie et de chocolat sont confrontées à des défis en raison de la demande croissante d’aliments plus sains, le segment des snacks salés est « un peu plus protégé des risques de consommation ».
Oh a déclaré que même si l’accord avec Mars « lui donnera une place dans la catégorie des snacks salés avec des marques établies », Mars doit trouver comment intégrer les autres marques dans la stratégie globale de snacking.
La question est de savoir si Kellanova peut continuer à être compétitive dans des catégories de produits adjacentes, comme les aliments surgelés (Eggo), et surtout les aliments à base de plantes (Morningstar Farms), dans lesquelles l’entreprise opère. Il a ajouté que les synergies que Mars peut trouver dans ces segments ne sont pas aussi apparentes ou évidentes qu’elles le seraient dans le segment du snacking.
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